Según capto en lo que escribes has probado con la primera opción que te muestra el programa, cuando en realidad olvide mencionar que debías utilizar la opción actualizar(2.Update).
por si te queda la duda de que user y password te quedan al resetear ese modem:
Usuario: "admin"
Clave: "admin"
( a veces lo lógico es lo último en pensarse no?)
Al volverlo a la configuración por defecto(la que da telecom, no la de fábrica) deberás usar los siguientes datos:
user: admin
pwd: ZyxeL
Al parecer el archivo *.cfg crea el usuario por lo que lo puedes editar fácilmente para cambiarle la contraseña con el bloc de notas... con mucho cuidado obviamente!